Co je forex a proč je tak velký
Forex (foreign exchange) je decentralizovaný globální trh, kde se obchodují měny. Není tu žádná centrální burza — transakce probíhají OTC mezi bankami, brokery a dalšími účastníky 24 hodin denně, pět dní v týdnu. Denní obrat dosahuje 7,5 bilionů dolarů (BIS 2022 survey, 2025 update očekáváno blíž k 8 bilionům).
Většinu objemu tvoří institucionální obchody — banky hedgující firemní expozici, korporátní treasury, makléři velkých fondů. Retail je marginální segment, ale roste — a brokerová industrie ho aktivně oslovuje.
Měnové páry: tři kategorie
Majors (hlavní páry)
EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, AUD/USD, USD/CAD, NZD/USD. Tvoří cca 75 % obratu. Spready jsou nejtěsnější (0,1–1 pip), volatilita předvídatelnější, ekonomické fundamenty dostupnější.
Minors / crosses
Páry mezi dvěma měnami bez USD: EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY, EUR/CHF, AUD/JPY. Spready vyšší (1–3 pipy), volatilita větší, méně analytických zdrojů.
Exotics
USD/TRY, EUR/PLN, USD/ZAR, USD/MXN — měna G10 vůči emerging market. Spready výrazně širší (5–50 pipů), volatilita extrémní, riziko gap při politických šocích. Pro začátečníka strict ne.
Pro českého obchodníka je relevantní především EUR/CZK a USD/CZK — ale tyto páry se na typickém forexovém brokeru obchodují s podstatně horšími podmínkami než EUR/USD.
Pip, lot, spread, swap — slovník
- Pip — nejmenší pohyb ceny. Pro většinu párů 0,0001 (čtvrté desetinné místo). Pro JPY páry 0,01.
- Lot — standardní jednotka pozice. 1 lot = 100 000 jednotek bázové měny. Mini lot = 10 000, micro lot = 1 000.
- Spread — rozdíl mezi nákupní (ask) a prodejní (bid) cenou. Implicitní poplatek brokerovi.
- Swap (rollover) — denní úrok účtovaný za držení pozice přes noc. Pozitivní (získáváte) nebo negativní (platíte) podle úrokového rozdílu měn.
Páka (leverage): hlavní past
Brokeři nabízejí páku — možnost obchodovat větší pozici, než kolik máte na účtu. EU regulace ESMA limit pro retail je 1:30 pro hlavní páry, 1:20 pro minors, 1:10 pro komodity, 1:2 pro krypto. Profesionální klienti mohou jít výš (1:200 i 1:500), ale ztrácí ochranu garance záporného zůstatku.
Co znamená 1:30 v praxi: s 1 000 EUR na účtu otevíráte pozici za 30 000 EUR. Pohyb 1 % proti vám = ztráta 300 EUR (30 % účtu). Pohyb 3,3 % = margin call, broker pozici uzavře a vy jste skoro na nule.
Realita retailového obchodování: regulátoři nutí brokery zveřejňovat % retailových účtů ve ztrátě. Typicky 70–80 %. Tento údaj uvidíte na webu každého EU forexového brokera.
Spread vs. komise
Forexoví brokeři mají typicky dva typy účtů:
- Standardní — žádná komise, broker vydělává na spreadu (2–3 pipy na EUR/USD).
- ECN/Raw — minimální spread (0,1–0,3 pipu), ale fixní komise (3–7 USD per lot per side).
Pro aktivního obchodníka je ECN levnější. Pro začátečníka je standard jednodušší.
Brokeři dostupní z Česka
Z hlediska regulace je nejdůležitější ověřit licenci. EU broker musí být registrován u národního regulátora a uveřejněn v ESMA registru. Český obchodník by měl preferovat brokera s pasportem do ČR — nebo s českou pobočkou.
- XTB — polský broker s českou pobočkou, regulace ČNB/KNF, čeština, vlastní platforma xStation
- IG Markets — britský gigant, EU pobočka v Německu (BaFin)
- Saxo Bank — dánská banka, prémiový segment, vyšší minimální vklad
- Interactive Brokers — americká dceřinka v Irsku, profesionální platforma TWS
- Plus500, eToro, Capital.com — brokeři primárně pro retail, jednodušší UX, ale spready bývají širší
Vyhněte se brokerům s offshore licencí (Vanuatu, Mauritius, BVI). I když nabízejí pohádkovou páku 1:1000, v případě problému nemáte žádnou ochranu.
Daně z forexu v ČR
Forex se v českém systému daní jako „ostatní příjem" podle §10 ZDP. Důležité specifikum: derivátový obchod (CFD na forex je derivát) nepodléhá tříletému časovému testu. Není to cenný papír, je to derivát. Každý realizovaný zisk se daní 15 % (23 % nad vyšší limit).
Pozitivní: ztráty z forexu lze započíst proti ziskům v rámci §10 v daném roce. Negativní: nelze přenášet do dalších let, nelze započítat proti jiným typům příjmů.
Pět rad, než stisknete „Buy"
- Nejdřív demo, minimálně 3 měsíce. A poctivě — ne „dvakrát kliknu a hra mě nudí".
- Maximální risk na obchod 1–2 % účtu. Ne pozice, ale risk (vzdálenost stop-lossu × velikost pozice).
- Stop-loss VŽDY. Bez výjimky. Trh nikdy nejde tam, kam si myslíte.
- Žurnál obchodů. Každý vstup, výstup, důvod, emoce. Po 50 obchodech vidíte vlastní vzorce.
- Začněte mikro lotem. Pohyb 100 pipů na micro lotu = 10 EUR. Ztratit 10 EUR je drahá lekce. Ztratit 1 000 EUR je životní lekce.
Trochu psychologie
Forex není „rychlá cesta k bohatství" — to je marketing. Je to highly competitive zero-sum hra, kde proti vám stojí kvantitativní fondy s desítkami matematiků a IT infrastrukturou v hodnotě miliard. Retail vyhrává, jen pokud najde nějakou neefektivitu, kterou velcí hráči ignorují — a takových děr je málo.
Pokud chcete měnové výnosy, ale nemáte 5 let na to, abyste se to naučili: kupte si spíš ETF na hedged či neHedged USD/EUR expozici. Není to sexy, ale matematicky funguje.